鲍威尔鹰派叠加霍尔木兹危机，标普500逼近关键生死线

市场正经历鹰派联储与地缘冲突的双重夹击。鲍威尔强调降息门槛取决于通胀证据，而霍尔木兹海峡的僵局令布伦特原油一度突破110美元。生产端通胀已起，2月核心PPI同比上涨3.9%，为终端价格带来压力。标普500成分股中422只下跌，市场情绪极度脆弱。

在一片恐慌中，仍有结构性亮点。美光科技第二财季营收远超预期，下季度调整后每股收益指引同比暴增903%，揭示了特定赛道的强劲动能。同时，英伟达获得中国公司H200订单的消息，也为AI产业链带来一丝暖意。本期分析指出，在基本面模型失效时，技术面成为评估这类机会的重要参考。

风险警报已拉响。技术分析显示，标普500（SPY）正位于653-672的关键区域，若跌破则下方支撑薄弱；纳斯达克100（QQQ）的588-613区间同样至关重要。更值得警惕的是，作为市场整体风向标的平权指数（ISP），其183-191区间是防止市场滑向更差境地的最后防线。消费品板块的放量下跌，更是资金开始投降的信号。