标普500跌破关键支撑！AI板块成市场最后堡垒？

市场警报拉响！标普500已跌破6500点附近的200日均线，正式进入负伽玛区域，期权市场结构变化将显著放大价格波动。同时，高盛情绪指标已从1月的+1.4%降至-0.32%，显示市场情绪正在转冷，但距离历史性底部（-2%以下）仍有距离，去风险化进程仍在半途。

机会与风险并存。高盛最新报告为Meta的裁员与AI战略推迟提供了新视角，认为这是主动的“资源再分配”，旨在集中火力投向AI，并测算此举可能为2026年带来10%的额外EBIT增长。然而，市场对Meta新AI团队的产品进展迟缓表示担忧，短期内股价可能承压，关键催化剂需等待4月底财报。

警惕系统性风险。数据显示，CTA策略在美国市场已翻为净空头，VIX持仓转为净多头显示资金正购买下行保护。更值得注意的是，AI板块持仓高度集中，已成为市场“最后的堡垒”，逻辑上可能成为后续资金套现的首要目标。