美债收益率突破政策利率，市场降息预期全面归零

市场正在经历一场剧烈的重新定价。两年期美债收益率一度逼近3.9%，大幅突破3.75%的联邦基金利率上限，这意味着市场对美联储2026年全年的降息预期已全面归零。与此同时，长端收益率飙升12-16个基点，美元走强，黄金、白银等避险资产承压，市场风险偏好明显受挫。

在AI热潮中，盈利路径成为关键考验。阿里巴巴与腾讯因未能清晰阐明AI如何赚钱，在约24小时内合计蒸发660亿美元市值。另一边，亚马逊CEO则给出了乐观预期，认为在AI推动下，AWS销售额到2036年可能达到6000亿美元。英伟达虽上调了数据中心收入目标，但其与Grok的200亿美元协议正面临反垄断调查，市场对其垄断地位的担忧加剧。

个股风险事件频发，合规与监管成为焦点。超微电脑因高管涉嫌违反出口管制，股价单日暴跌超30%。Meta据传计划进行大规模裁员，可能波及超20%员工。波音则表示其商用飞机部门可能要到2027年才能实现盈利。这些事件凸显了在当前宏观环境下，公司基本面和合规风险被市场放大的趋势。