AI算力争夺白热化！微软狂签500亿订单，台积电产能告急

AI算力需求正以前所未有的速度落地。微软近期一个季度就签下约500亿美元的数据中心租赁承诺，态度从去年的暂停建设彻底转向激进扩张，这直接印证了云端AI需求的真实性与紧迫性。与此同时，台积电被摩根大通大幅上调增长预期，预计其资本支出将在2028年逼近700亿美元，但先进制程产能紧张的局面短期内无解。

市场暗藏结构性机会与风险。芯片架构巨头Arm宣布将直接销售自研AGI CPU芯片，意图挑战英特尔和AMD的统治地位。而软件板块则因亚马逊AWS开发AI代理工具的消息再度承压，市场担忧AI将自动化部分传统岗位，颠覆行业增长逻辑。此外，黄金价格已从历史高点下跌近21%，技术上进入熊市。

激进策略正在接受市场惩罚。甲骨文股价从高点接近腰斩，市场对其过去为OpenAI激进扩张导致的财务压力做出了反应。私募信贷领域的流动性担忧也再次浮现，阿波罗基金面临高达11.2%的赎回请求。这些信号提醒投资者，在追逐高增长赛道时，需警惕基本面和现金流风险。